Trop de régulation sur les assurances ruine les propriétaires californiens. En mars 2024, State Farm, un des principaux assureurs, a résilié 30 000 contrats d’assurance habitation en Californie. Pourquoi ? Parce que dans un État à hauts risques (séismes, incendies), les primes sont régulées. Toute augmentation supérieure à 7% doit être validée par le régulateur, ce qui prend du temps. Trop de temps. ▶️ State Farm voulait une hausse de 30 % début juillet pour revenir sur le marché. Ils attendent toujours la réponse. ▶️ Allstate, un autre assureur, a obtenu +34 % en septembre 2024, pour une application en novembre. Mais trop tard pour sauver tout le monde. Dans un marché libre, les primes auraient pu augmenter plus rapidement, permettant aux assureurs de couvrir leurs coûts. Les propriétaires qui essuient plus de 3 refus pour leur habitation peuvent souscrire des polices E&S, qui correspond aux risques uniques et difficiles à placer. Bien plus chère que l'assurance habitation classique, forcément. En Californie, cette régulation égalitariste a donc conduit à une punition collective. Les propriétaires ont vu leur couverture disparaître au moment où ils en avaient le plus besoin. Les assureurs ne peuvent pas forcément ajuster leur coût en mutualisant le risque sur une base large, et renvoient vers ces polices E&S structurellement plus chères. Autre caractéristique, cet incendie a touché une zone riche : 💸 Valeur moyenne des bâtiments détruits : 3 millions de $, contre 500 000 $ pour les grands incendies de 2017 et 2018. 🤯 Destruction totale estimée à 50 milliards de dollars, dont seulement 20 seraient assurés. Et maintenant ? Les assureurs ont des réserves solides grâce à des années de bons résultats et à la réassurance (ils partagent leurs risques avec d’autres assureurs). Mais la régulation a réduit l’offre d’assurance, confortant l’État californien dans son interventionnisme. Ce sont les paradoxes d’un modèle régulé au pays du capitalisme libre : ❌ Une régulation des prix qui décourage l’offre et pousse les assureurs à se retirer. ❌ L’État, qui doit combler le vide avec des systèmes complexes et coûteux. ❌ Et maintenant, un début de retour en arrière, car l’État réalise que ses engagements deviennent intenables. La régulation peut être nécessaire, mais le contrôle des prix se paient au prix fort. Ici, celui de plusieurs maisons en feu.